Wiki

[Update] ย้อนรอยฉากสุดท้าย Lehman Brothers: ธนาคารขนาดยักษ์ที่ล้มลง | bankruptcy คือ – Nangdep.vn

bankruptcy คือ: คุณกำลังดูกระทู้

ย้อนกลับไปวันที่ 15 กันยายน ปี 2008 ตลาดการเงินทั่วโลกต้องพบเรื่องช็อกวงการเมื่อ Lehman Brothers Holding Inc. วาณิชธนกิจระดับโลกประกาศล้มละลาย ส่งผลให้ Dow Jones ร่วงทันทีกว่า 4.4% พร้อมกับต้นทุนการกู้ยืมที่ขยับขึ้นสูงเป็นประวัติการณ์ ก่อให้เกิดวิกฤตซับไพร์มอันเลื่องชื่อ

Lehman Brothers ก่อร่างสร้างตัว

จุดเริ่มต้นของตำนานเริ่มขึ้นในปี 1844 ภายในร้านค้าเล็กๆ ที่เริ่มกิจการโดย Henry Lehman ผู้อพยพชาวเยอรมัน ในเมืองมอนต์กอเมอรี รัฐอลาบาม่า

จนในปี 1850 Henry Lehman และพี่น้องอีก 2 คน คือ Emanuel และ Mayer ได้เริ่มกิจการค้าขายภายใต้ชื่อ Lehman Brothers เติบโตไปพร้อมกับการขยายตัวของเศรษฐกิจสหรัฐอเมริกา แต่ก็ฝ่าฟันกับปัญหาต่างๆ ไล่มาตั้งแต่การล้มหายตายจากของบริษัทรถไฟในช่วงศตวรรษที่ 19 ต่อด้วยเศรษฐกิจหดตัวครั้งใหญ่ในทศวรรษที่ 1930 ฝ่าสงครามโลกมา 2 รอบ ถูกซื้อกิจการโดย  American Express Co. ในปี 1994 เกือบไม่รอดเมื่อครั้งแยกตัวเป็นอิสระได้และเสนอขาย IPO ภายใต้ชื่อ Lehman Brothers Holding Inc. ในตลาดหุ้น New York & Pacific

แม้จะฝ่าฟันมาได้ขนาดนี้แต่ก็ต้องมาเจอหมัดน็อกจากวิกฤติซับไพร์ม จนต้องลงจากเวทีไปตลอดกาล

Lehman Brothers มุ่งสู่หายนะ

ย้อนกลับไปในปี 2003 ตลาดอสังหาฯ เฟื่องฟูมากถึงขนาด Lehman ต้องเข้ามาร่วมวงลงทุนซื้อบริษัทปล่อยสินเชื่ออสังหาฯ ที่มีหลักทรัพย์ค้ำประกัน (ก็อสังหาฯ หลังนั้นน่ะแหละ) รวมไปถึง BNC Mortgage และ Aurora Loan Services สองบริษัทที่ปล่อยสินเชื่อให้ผู้ที่มีเครดิตต่ำ

การตัดสินใจครั้งนี้สร้างผลกำไรอันมหาศาลในปี 2006 ด้วยกำไรกว่า 4.2 พันล้านเหรียญจากการนำสินเชื่อพวกนั้นมาทำเป็นผลิตภัณฑ์การลงทุน (MBS หรือ หนี้เน่า) ขายต่อให้นักลงทุนผู้พร้อมยอมรับความเสี่ยงจากการผิดชำระหนี้  

เดือนกุมภาพันธ์ ปี 2007 ราคาหุ้นพุ่งถึง 86.18 เหรียญ ด้วยมูลค่าตลาดกว่า 6 หมื่นล้านเหรียญ สิ้นไตรมาสแรกปี 2007 สัญญาณหายนะเริ่มขึ้นจากการยอดการผิดชำระที่พุ่งสูงสุดในรอบ 7 ปี ราคาหุ้นตก แต่ CFO ออกมาบอกว่าเป็นความเสี่ยงที่รับได้และไม่กระทบต่อผลประกอบการบริษัท นั่นอาจเพราะยังพอใจกับผลตอบแทนและมีอนุพันธ์ป้องกันความเสี่ยงจากการผิดนัดชำระหนี้ (CDS) ทำให้ประมาทกันสุดๆ  

วิกฤตนี้เริ่มเปิดเผยตัวมากขึ้นเมื่อสองกองทุนเฮดจ์ฟันด์ของธนาคาร Bear Stearns พังลงในเดือนสิงหาคม ปี 2007 ส่งผลให้ตลอดเดือนนั้น Lehman ได้ปลดพนักงานที่เกี่ยวข้องกับสายงานสินเชื่ออสังหาฯ และปิดหลายสาขาของ Aurora ลง

ท่ามกลางการทรุดตัวลงของตลาดอสังหาฯ Lehman Brothers ยังคงเป็นผู้ลงทุนคนสำคัญด้วยยอด MBS สะสมในพอร์ตลงทุนกว่า 8.5 หมื่นล้านเหรียญ มีขนาดใหญ่กว่าส่วนของผู้ถือหุ้นถึง 4 เท่า

อย่างไรก็ตาม ในไตรมาส 4 ของปี 2007 สถานการณ์ดูเหมือนจะดีขึ้น ตลาดหุ้นกลับมาทำจุดสูงสุดใหม่อีกครั้ง ตลาดรองสำหรับตราสารหนี้ฟื้นตัวรวมไปถึง MBS

ราวกับว่าพระเจ้าได้ยื่นโอกาสสุดท้ายให้กับ Lehman Brothers แทนที่พวกเขาจะรีบขาย MBS ออกมาเพื่อลดพอร์ตลง พวกเขากลับไม่ทำ

และแล้วโอกาสสุดท้ายก็ผ่านไป ความเสี่ยงที่ร้ายแรงของ Lehman Brothers อยู่ที่การกู้ยืมเงินมาลงทุน ซึ่งทำให้สินทรัพย์รวมมากกว่าส่วนของผู้ถือหุ้นถึง 31 เท่า (หนี้มากกว่าเงินที่มี 31 เท่า) ในขณะที่พอร์ตลงทุนก็สะสม MBS ที่ตั้งอยู่บนความเสี่ยงไว้มหาศาล

READ  [NEW] บ้านพาทิโอ กัลปพฤกษ์ - สาทร (Patio Kalapapruek - Sathorn) ราคาเริ่มต้น 5,490,000 บาท โดยพฤกษา | ดู ข่าว หนังสือพิมพ์ เดลิ นิ ว ส์ วัน นี้ - Nangdep.vn

สุดท้าย Lehman Brothers มุ่งตรงเข้าสู่หายนะ หลังจากการล้มลงไม่นานของธนาคาร Bear Stearns ซึ่งลงทุนใน MBS ขนาดใหญ่อันดับสอง ตลาดเริ่มกังวลว่า Lehman Brothers จะเป็นรายต่อไปที่ล้ม ราคาหุ้นดิ่ง การแก้เกมส์จึงเริ่มขึ้นด้วยการระดมทุนเพิ่ม ในที่สุดผลประกอบการไตรมาสที่สองของปี 2007 ก็ออกมาขาดทุนกว่า 2.8 พันล้านเหรียญ เริ่มลดสินทรัพย์ลงกว่า 1.47 แสนล้านเหรียญ ครอบคลุมถึงขนาดการลงทุนในตลาดสินเชื่ออสังหาฯ ที่ลดลงและลดการกู้ยืมเงินมาลงทุน

อย่างไรก็ตามมันสายไปแล้ว เมื่อการแก้เกมส์ไม่ประสบผล ราคาหุ้นร่วงลงกว่า 77% ภายในสัปดาห์แรกของเดือนกันยายน ปี 2008 ร้อนไปถึง CEO นามว่า ริชาร์ด ฟูลด์ ต้องออกมาแถลงว่าจะคงสถานะของบริษัทให้เป็นอิสระ โดยขายและแยกแผนกต่างๆ ออกไป เช่น หน่วยบริหารสินทรัพย์ และอสังหาริมทรัพย์เชิงพาณิชย์ พร้อมทั้งหวังว่าธนาคารเพื่อการพัฒนาแห่งเกาหลีจะเข้ามาช่วยซื้อหุ้นของ Lehman Brothers ทั้งหมด

แต่ความหวังก็จบลงเมื่อแผนในการซื้อหุ้นถูกระงับลงไป เมื่อข่าวแพร่ออกไปราคาหุ้นร่วงทันที ราคาของอนุพันธ์ป้องกันความเสี่ยงจากการผิดนัดชำระหนี้ (CDS) พุ่งกว่า 66% พูดง่ายๆ คือผู้คนต่างเชื่อว่า Lehman Brothers ไม่น่าจะรอดแน่ๆ เหล่ากองทุนที่ลงทุนในบริษัทเริ่มดึงเงินลงทุนกลับ เจ้าหนี้ระยะสั้นปรับลดวงเงินกู้ยืม และแล้วฉากสุดท้ายก็เริ่มขึ้นพร้อมกับการประกาศผลประกอบการไตรมาสที่ 3 ของปี 2008

งานเลี้ยงเลิกรา

ผลขาดทุนอีกครั้งกว่า 3.9 พันล้านเหรียญ เพราะว่าสมัยรุ่งเรืองสะสมหนี้เน่ามาเต็มพอร์ตลงทุนพร้อมทั้งให้มูลค่าเกินจริงไป เริ่มประกาศแผนปรับโครงสร้างองค์กร

ยิ่งกว่านั้น Moody’s Investor Services บริษัทจัดอันดับความน่าเชื่อถือเริ่มพิจารณาลดอันดับความน่าเชื่อถือของ Lehman Brothers พร้อมทั้งเตือนให้รีบขายหุ้นส่วนใหญ่ก่อนที่จะโดนปรับลดอันดับความน่าเชื่อถือจริงๆ

ราคาหุ้นปรับดิ่ง ในวันที่ 11 กันยายน นับถอยหลังอีกแค่ 4 วันกับเงินสดที่เหลืออยู่เพียง 1 พันล้านเหรียญ ความพยายามเฮือกสุดท้ายเกิดขึ้นในสุดสัปดาห์ วันที่ 13 กันยายน การตกลงเพื่อเข้าซื้อหุ้น ระหว่าง Lehman Brothers, Barclays และ Bank of America ไม่ประสบผลสำเร็จ

และแล้ววันจันทร์ที่ 15 กันยายน ปี 2008 Lehman Brothers ประกาศล้มละลายที่ใหญ่หลวงที่สุดในประวัติศาสตร์สหรัฐอเมริกา ราคาหุ้นดิ่งเหวทันที 93 % สร้างความปั่นป่วนให้ทางการเงินไปทั่วโลก เปิดฉากวิกฤตซับไพร์มอย่างเป็นทางการ

เศษซาก Lehman Brothers ที่เหลืออยู่

เหตุการณ์ในครั้งนี้ส่งผลให้พนักงานกว่า 25,000 ชีวิตต้องตกงานทันที และก่อให้คำถามมากมายว่าเหตุใดรัฐบาลสหรัฐอเมริกาถึงปล่อยให้ Lehman Brothers ล้มละลาย แต่เลือกช่วยสถาบันทางการเงินอื่นๆ อีกทั้งยังอันนำไปสู่การสร้างภาพยนตร์และซีรีย์ชื่อดังเกี่ยวกับเหตุการณ์และความสกปรกของวงการอันนำไปสู่วิกฤต

อย่างไรก็ตาม Lehman Brothers ได้ทิ้งตำนานและบทเรียนอันสำคัญไว้นั่นคือ “จงอย่าประมาท”

ข้อมูลอ้างอิง

https://www.investopedia.com/articles/economics/09/lehman-brothers-collapse.asp

https://www.lovemoney.com/news/3909/why-lehman-brothers-collapsed

Adu-Gyamfi, M. (2016). The Bankruptcy of Lehman Brothers: Causes, Effects and Lessons Learnt. Journal of Insurance and Financial Management, 1(4), pp.132-149.


10 ข้อผิดพลาดการลงทุนกองทุนรวม


ทำไมใช้ Book Value วัดมูลค่าบริษัทตรงๆไม่ได้


เพราะปัจจุบันบริษัทส่วนใหญ่มูลค่ามันไม่ได้อยู่ที่สินทรัพย์ที่จับต้องได้แล้วน่ะครับ ปัจจุบันนี้ถ้าไม่ใช่บริษัทที่ทำธุรกิจสินทรัพย์จับต้องได้จริงๆเช่นเหมืองหรืออะไรแบบนั้นส่วนใหญ่มูลค่ามันจะอยู่กับสินทรัพย์ที่ไม่มีตัวตนเป็นหลัก ซึ่งสินทรัพย์ไม่มีตัวตนนี้ปกติมันไม่ถูกบันทึกในงบบัญชีและดังนั้นเลยไม่ได้รวมอยู่ใน Book Value ครับ
สินทรัพย์ไม่มีตัวตนมันก็เป็นอะไรก็ได้ที่มีมูลค่ากับบริษัท ทำให้บริษัทขายของได้ แต่ส่วนใหญ่จับต้องไม่ได้มันก็เลยตีมูลค่าบันทึกลงบัญชีลำบาก เช่นสมมติมีร้านอาหารขนาดเท่ากันมีอุปกรณ์โต๊ะเก้าอี้เหมือนกันทุกอย่าง สองร้านนี้มันก็จะมี Book Value เท่าๆกันเพราะสินทรัพย์ที่จับต้องได้มันมีเท่ากัน แต่จริงๆแล้วร้านนึงอาจจะทำอร่อย และด้วยความแตกต่างนี้ก็ทำให้สองร้านขายดีไม่เท่ากันและดังนั้นมูลค่าของร้านก็จะไม่เท่ากัน แต่ทีนี้จะให้บอกว่าฝีมือทำอร่อยกว่านั้นมีมูลค่าเท่าไหร่นี่ก็เริ่มยากละ
สินทรัพย์ไม่มีตัวตนมีได้หลายแบบมาก อย่าง Tesla ก็อาจจะมีคนคือ Elon Musk เป็นสินทรัพย์, Starbucks ก็อาจจะมีเรื่อง status, ฯลฯ ซึ่งทั้งหมดนี่ตีมูลค่ายากมาก เลยไม่รู้จะบันทึกลงไปในงบการเงินยังไง
ถึงแม้ว่าตัว Book Value อาจจะไม่ได้บอกมูลค่าบริษัท แต่มันก็ไม่ใช่ไม่มีประโยชน์เลย Book Value ยังถูกใช้โดยธนาคารหรือคนให้สินเชื่อที่ใช้สินทรัพย์ที่จับต้องได้เป็นหลักในการตัดสินใจให้กู้ครับ
ปัจจุบันผมก็ไม่ได้ใช้ Book Value ในการตัดสินใจซื้อหุ้นนะครับ ผมมีใช้ Book Value คือสำหรับคำนวณ Return on Equity เท่านั้นเองครับ
ฟังแล้วเป็นยังไงบ้าง Comment ได้เลยนะครับ
ติดตามข่าวสารเราได้บน Facebook
https://www.facebook.com/smartstockinvestment/
หรืออ่านบทความอื่นๆของเราได้บนเวป
http://www.adisonc.com/stockinvestmentarticles/

READ  [Update] [เที่ยว จอร์เจีย ด้วยตัวเอง Ep.2] แผนการเดินทางในจอร์เจีย และ ค่าใช้จ่าย | จอร์เจีย - Nangdep.vn

นอกจากการดูบทความนี้แล้ว คุณยังสามารถดูข้อมูลที่เป็นประโยชน์อื่นๆ อีกมากมายที่เราให้ไว้ที่นี่: ดูเพิ่มเติม

ทำไมใช้ Book Value วัดมูลค่าบริษัทตรงๆไม่ได้

Cash Flow (กระแสเงินสด) กับ Free Cash Flow (กระแสเงินสดอิสระ) คืออะไร ? ต่างกันยังไง ?


มีคนถามเกี่ยวกับ cash flow (กระแสเงินสด) และ free cash flow (กระแสเงินสดอิสระ) ว่ามันคืออะไร ต่างกันยังไงชื่อฟังคล้ายๆกัน
เริ่มจาก cash flow ก่อน ความหมายมันก็ตามชื่อเลยคือเงินสดเข้าหรือออกจากบริษัท ซึ่งมันเป็นอะไรที่สมควรให้ความสำคัญมากเพราะว่าสุดท้ายแล้วบริษัทจะรอดแล้วทำธุรกิจต่อไปได้ก็ต้องมีเงินสดเข้ามามากกว่าออกไปถูกมะ
ขอให้เข้าใจว่าในการบันทึกกำไรขาดทุนเค้าบันทึกแบบเกณฑ์คงค้าง (accrual basis) ซึ่งก็คืออิงตามกิจกรรมทางธุรกรรมทางธุรกิจเป็นหลักไม่ได้อิงตามเงินสด เวลาบริษัทขายของได้บริษัทจะบันทึกว่ามีรายได้เกิดขึ้นมีกำไรเกิดขึ้นทันทีไม่ว่าจะได้รับเงินจากลูกค้าหรือยังไม่ได้รับ และดังนั้นสมมติเราดูงบกำไรขาดทุนอย่างเดียวแล้วไม่ได้ดูตัว cash flow เลยมันก็จะมีจุดบอดเพราะว่าต่อให้บริษัทบันทึกว่ามีกำไรเยอะแค่ไหนแต่ถ้าบริษัทไม่เคยเก็บได้เลยซักบาทมันก็เจ๊งอยู่ดีป้ะ
ทีนี้ตัว cash flow นี่มันแบ่งออกเป็น 3 ประเภทตามเหตุคือ
1. กระแสเงินสดจากการดำเนินงาน (cash flow from operating activities)
2. กระแสเงินสดจากกิจกรรมการลงทุน (cash flow from investing activities)
3. กระแสเงินสดจากกิจกรรมจัดหาเงิน (cash flow from financing activities)
อันที่เค้าให้ความสำคัญมากสุดก็จะเป็นกระแสเงินสดจากการดำเนินงานแหละ หลักๆที่ควรจะต้องสังเกตก็คือที่บอกขายของได้มีกำไรนี่เก็บเงินได้หรือเปล่า เงินสดไม่ได้ไปจมอยู่กับสินค้าคงเหลือที่เพิ่มขึ้นพรวดใช่มั้ย ส่วนกระแสเงินสดจากกิจกรรมการลงทุนก็ไว้สังเกตว่าบริษัทมีการใช้เงินไปซื้อที่ดิน, อาคารอุปกรณ์, เครื่องจักร, ฯลฯ อะไรพวกนี้เยอะมั้ย ถ้าเยอะโดดขึ้นมาก็ต้องถามว่านั่นคือทำอะไร ส่วนกิจกรรมจัดหาเงินก็ดูว่ามีการกู้เงินหรืออะไรพรวดขึ้นมาหรือเปล่า เช่นกันถ้าเยอะขึ้นมาก็ต้องถามว่านั่นมันเอาไปทำอะไรเหรอ
ทีนี้มาตัว free cash flow ละ free cash flow นี่เค้าหมายถึงเงินสดที่สามารถเอาออกมาจากบริษัทได้โดยที่บริษัทไม่กระทบและยังเติบโตต่อได้ตามปกติ หรือพูดอีกแบบนึงก็คือเป็นเงินสดที่เหลือจากการที่บริษัทดำเนินธุรกิจได้มาแล้วหักส่วนที่ต้องใช้ในการลงทุนเพิ่มเติมในธุรกิจไปแล้ว มันเป็นเงินสดส่วนที่บริษัทมีอิสระที่จะเอาไปทำอะไรก็ได้ จะเก็บไว้สำรองก็ได้, จ่ายชำระคืนเงินกู้ที่ยืมมาก็ได้, จ่ายเป็นปันผลให้กับผู้ถือหุ้นก็ได้หรือจะเอาไปซื้อหุ้นคืนก็ได้
Free cash flow มันก็เลยสำคัญมากเพราะการที่ตั้งบริษัทมาก็เพื่อสร้างให้เกิด free cash flow เยอะๆไง และดังนั้นเวลาที่เราได้ยินคนพูดถึงวิธีประเมินมูลค่าบริษัท เราก็จะเคยได้ยินคนพูดถึงการคิดลดตัว free cash flow ก็เพราะเหตุผลนี้ครับ
ฟังแล้วเป็นยังไงบ้าง Comment ได้เลยนะครับ
ติดตามข่าวสารเราได้บน Facebook
https://www.facebook.com/smartstockinvestment/
ตอนนี้เรามีคอร์ส Workshop ออนไลน์
https://www.adisonc.com/
และ ทดลองเรียนฟรี แล้วด้วยนะ
https://www.adisonc.com/courses/learn/freetrialcourse/

Cash Flow (กระแสเงินสด) กับ Free Cash Flow (กระแสเงินสดอิสระ) คืออะไร ? ต่างกันยังไง ?

Startup 101 : (1/5) Corporate Identity คืออะไร


Corporate Identity (CI) คือ อัตลักษณ์ขององค์กร จะถูกนำมาแปรเป็น Personality ของแบรนด์ ความสำคัญของ Corporate Identity คือ การมีตัวตนที่ชัดเจน ที่ทำให้คนภายนอกสามารถจดจำเราได้ง่ายขึ้น ด้วย CI ที่ต่างกัน Target Users จะต่างกัน หรือผู้ใช้งานก็จะคนละกลุ่มกัน
Corporate Identity ที่ดี แม้ไม่เห็นโลโก้ แต่เราสามารถนึกถึงแบรนด์นั้นได้ รวมถึง สโลแกนของแบรนด์นั้นๆ ด้วยเช่นกัน สตาร์ทอัพจำเป็นต้องสร้างตัวตนให้ชัดเจน ด้วยการสร้าง Corporate Identity ผ่านโลโก้ (Logo) ฟอนต์ (Font) สี (Color) หรือคำพูดที่ใช้ตามสื่อ (Slogan)
Facebook : Startup Thailand https://www.facebook.com/ThailandStartup

Startup 101 : (1/5) Corporate Identity คืออะไร

How does Bankruptcy work?


Bankruptcy. It’s a term you’ve probably heard before. Either from playing a notsofriendly game of monopoly or from watching the news. Chances are, some of the people watching this will also go through bankruptcy in their life. That said, bankruptcy is a little more complicated that Michael Scott makes it seem. You can’t just declare bankruptcy, rather it’s a legal process that is overseen by bankruptcy courts.
The process is designed to help people and businesses eliminate part or all of their debt and repay what they owe where needed. Bankruptcy can get you relief from your debt, but it’s a pretty serious process and can have impacts on your ability to make and spend money for up to 10 years.
Let’s go through the basics of bankruptcy in the United States to understand just what it means.
Music:
Namaste by Audionautix is licensed under a Creative Commons Attribution license (https://creativecommons.org/licenses/by/4.0/)
Artist: http://audionautix.com/

READ  [NEW] Gold Price | ylg gold - Nangdep.vn

How does Bankruptcy work?

เดโมเฟรดดี้เวิลด์! ลาสบอสคือจอมปีศาจสีม่วง!! ;w;!! :-FNAF World Halloween Edition (Scott Troll game)


เมื่อไม่นานมานี้ คนชื่อ Lolz_Hax แห่งบอร์ด Game jolt ได้ปล่อยเกมส์ 8 bit ที่ชื่อว่า Fnaf world Halloween edition ซึ่งภายหลัง Scott ได้คอนเฟิร์มแล้วว่านั่นคือเขาเอง!! เท่ากับว่านี่คือ Troll เกมส์ ที่จะมีข้อมูลส่วนนึงของ Fnaf World ตัวจริงอยู่!! เราจะได้มาเล่นดูก่อนเลยว่า RPG ของ Scott จะประมาณไหน!? และศัตรูแต่ล่ะตัวที่น่าสนใจทั้งนั้น!! ;w;b
///////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////
เกมส์ดี เกียร์ดัง สตีมวอเล็ตราคาประหยัดตัง ซื้อง่าย ส่งไว ที่ชิฟสโตว์!!! ;w;b
เข้าไปชมร้านที่นี่ได้เลยฮะ ;w;b :http://www.shitfstore.com/
เพจของร้าน :https://www.facebook.com/Shitfstore1650104665271802/timeline/
ขอบคุณทุกท่านที่รับชมนะครับ
\”ถ้าชอบกดไลค์ สับสไคร้ไว้ดูอีกรอบ รักษาสุขภาพ หวัดไม่ดีนะครับ^^\”
ติดตามผมได้ที่
Email:Bankgarmozero@hotmail.com
Facebook:https://www.facebook.com/BankgarmoGamecaster

ขอบคุณทุกท่านที่รับชมครับผม ^^

เดโมเฟรดดี้เวิลด์! ลาสบอสคือจอมปีศาจสีม่วง!! ;w;!! :-FNAF World Halloween Edition (Scott Troll game)

นอกจากการดูบทความนี้แล้ว คุณยังสามารถดูข้อมูลที่เป็นประโยชน์อื่นๆ อีกมากมายที่เราให้ไว้ที่นี่: ดูบทความเพิ่มเติมในหมวดหมู่Wiki

ขอบคุณมากสำหรับการดูหัวข้อโพสต์ bankruptcy คือ

Cẩm Nhung

Xin chào các bạn, Mình tên là Cẩm Nhung, như bao cô gái khác mình cũng đam mê mỹ phẩm say mê làm đẹp và chỉnh chu cho nhan sắc của mình. Vì thế, mình muốn chia sẻ những bí quyết làm đẹp của mình cho các bạn để các bạn có thể cẩn thận hơn cũng như tìm hiểu được những cách chăm sóc da đẹp nhất.

Related Articles

Trả lời

Email của bạn sẽ không được hiển thị công khai. Các trường bắt buộc được đánh dấu *

Back to top button